미국 채권시장에서 장·단기 금리의 방향이 엇갈리고 있다. 고용과 소비, 물가 둔화로 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성이 낮아지고, 일부 투자자들이 내년 금리 인하까지 대비하면서 단기금리 시장은 완화적 통화정책을 반영하고 있다. 반면, 30년물 등 장기채 금리는 재정적자와 인플레이션 우려로 19년 만의 최고 수준까지 치솟고 있다. 18일(현지시간) 블룸버그통신 등에 따르면 Fed의 정책 경로에 민감한 금리 파생상품 시장에서는 최근 추가 금리 인상에 대비했던 포지션이 빠르게 청산되고 있다. 9월 금리 인상 가능성은 약 2주 전 68%까지 올랐다. 그러나 최근 일주일 사이 절반 수준으로 낮아졌다. 제프 슈 컨스티튜션 캐피털 금리데스크 책임자는 "금리 인상에 대한 우려가 줄었다"며 최근 9월과 12월 인상 가능성에 베팅했던 포지션들이 잇따라 청산되고 있다고 설명했다. 시장의 분위기가 달라진 것은 최근 경기지표 영향이다. 미국의 7월 비농업 고용은 증가할 것이라는 시장 예상과 달리 2만3000명 감소했고, 소매판매도 1년 2개월 만에 가장 큰 폭으로 줄었다. 이에 금리 옵션시장에서는 9월 금리 동결을 예상하는 베팅이 늘고 있으며, 2027년 3월과 6월 만기 상품을 중심으로 내년 금리 인하 가능성에 대비하는 포지션도 나타나고 있다고 블룸버그는 전했다 알라딘릴게임오락실 . 30년물 5.33% 돌파…장기채 금리는 고공행진 반면 장기 국채시장에서는 정반대 흐름이 나타나고 있다. 미국 30년 만기 국채금리는 이날 장중 5.33%를 넘어서며 2007년 이후 최고 수준으로 치솟았다. 단기적으로 경기가 식으면서 Fed가 정책금리를 낮출 수 있다는 전망과 달리 장기물 투자자들은 향후 인플레이션과 재정 부담을 더 큰 리스크로 보고 있다는 의미다. 장기금리를 밀어올리는 요인으로는 미국의 막대한 재정적자와 국채 공급 증가, 이란 전쟁에 따른 국제유가 상승과 인플레이션 우려, 인공지능(AI) 투자 확대를 위한 기업들의 대규모 장기 회사채 발행 등이 꼽힌다. 이에 따라 미국 국채 수익률 곡선도 가팔라지는 '스티프닝(steepening)' 흐름을 보이고 있다. '스티프닝'이란 단기금리와 장기금리의 차이가 커져 수익률 곡선의 경사가 가팔라지는 것을 말한다. 즉 단기금리는 향후 Fed의 통화정책 완화 가능성을 반영하지만, 장기금리는 높은 수준을 유지하고 있다는 것이다. PC 바다 이야기 이는 Fed의 기준금리 동결 또는 인하를 단행해도 금융여건이 반드시 크게 완화하는 것은 아니라는 의미다. 미국의 주택담보대출과 기업 장기대출, 회사채 조달금리는 정책금리뿐 아니라 10년물과 30년물 등 장기 시장금리의 영향을 크게 받기 때문이다. 즉 장기 국채금리가 높은 수준을 유지하면 Fed가 추가 인상을 하지 않더라도 가계의 모기지 부담과 기업의 자금 조달비용이 올라 사실상 긴축 효과가 발생할 수 있다. 장단기 금리 엇갈림당분간 지속될 듯 시장에서는 이 같은 장단기 금리의 엇갈림이 당분간 이어질 가능성에 주목하고 있다. 단기적으로는 고용과 소비 둔화가 지속될 경우 Fed가 추가 긴축에 나설 명분이 약해지고 향후 금리 인하 가능성은 높아질 수 있어서다. 그러나 Fed가 실제로 금리를 낮추더라도 장기금리가 함께 하락할지는 불확실하다. 재정적자와 국채 공급, 인플레이션 위험에 대한 우려가 해소되지 않는다면 30년물 등 장기금리가 다시 급등할 가능성이 남아 있기 때문이다. 실제 장기 국채선물 옵션시장에서는 여전히 채권 가격 하락(장기금리 상승)에 대비하는 풋옵션에 더 높은 프리미엄이 붙어 있다고 블룸버그는 전했다. 다만 이 같은 약세 베팅의 쏠림은 지난달 말보다 완화됐지만, 장기물 추가 매도 위험에 대한 경계는 여전히 남아 있다는 의미다. 가 달라진 것은 최