미국 연방준비제도(Fed) 내부에서 인플레이션이 좀처럼 둔화하지 않을 경우 추가 금리 인상에 나서야 한다는 목소리가 확산하고 있는 것으로 나타났다. 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 실제 금리 인상에 표를 던진 위원은 3명이었지만, 의사록에는 '여러 참석자'가 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상을 선호한 것으로 나타나 매파적 기류가 공식 표결 결과보다 폭넓었음을 시사했다. 고물가가 장기화하면서 기대인플레이션과 임금·가격 결정에까지 영향을 미칠 수 있다는 우려도 커졌다. 19일(현지시간) Fed가 공개한 지난달 28~29일 FOMC 의사록에 따르면 많은 참석자들은 인플레이션이 하락하지 않을 경우 정책 긴축이 필요할 가능성이 크다고 판단했다. 일부 참석자는 현재 금융여건이 물가상승률을 Fed 목표치인 2%로 되돌리기에 충분히 긴축적이지 않을 수 있다고 평가했다. 7월 회의에서는 대다수 참석자가 기준금리를 현행 3.50~3.75%로 동결하는 데 찬성했지만 여러 참석자는 25bp 인상을 선호했다. 이들은 물가 압력이 광범위하게 나타나고 있다며 Fed가 물가안정과 최대고용 목표를 지속적으로 달성하려면 보다 긴축적인 정책 기조가 필요하다고 봤다. 실제 표결에서는 케빈 워시 Fed 의장을 포함한 9명이 동결에 찬성한 반면 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재, 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재 등 3명은 25bp 인상을 주장했다 오션파라다이스3 . 그러나 의사록은 '여러 참석자'가 25bp 인상을 선호했다고 밝혀 공식 표결에서 드러난 것보다 인상론이 폭넓게 제기됐음을 시사했다. WSJ은 투표권이 없는 Fed 인사 일부도 금리 인상을 지지했던 것으로 보인다고 분석했다. 금리 인상론을 지지한 일부 참석자는 조기에 금리를 올리는 것이 향후 훨씬 가파르고 경제에 더 큰 비용을 초래할 수 있는 연속적인 긴축 조치를 피하는 데 도움이 될 수 있다고 판단했다. 고물가 고착 우려…중동 불확실성·AI 투자도 변수 Fed 내부의 매파적 기류가 강해진 배경에는 좀처럼 잡히지 않는 물가가 있다. 의사록에 따르면 대부분의 참석자는 관세와 앞서 발생한 에너지 가격 상승 효과가 약화하면서 올해 남은 기간 인플레이션이 둔화할 것으로 예상했다. 하지만 많은 참석자는 물가가 예상보다 더 끈질기게 높은 수준에 머물 가능성을 지적했다. 특히 참석자들은 수년간 물가상승률이 Fed 목표치인 2%를 웃돈 상황에서 고물가가 계속될 경우 기대인플레이션은 물론 기업과 근로자의 임금·가격 결정에도 영향을 미칠 수 있다고 우려했다. 오리지널 골드몽 여러 차례의 공급 충격으로 물가가 2%로 복귀하는 시.이 반복적으로 늦춰졌다는 。도 인플레이션 고착화에 대한 경계를 키우는 요인으로 지목됐다. 최근 중동 지역의 군사적 긴장 역시 물가 전망의 불확실성을 키우고 있다. 많은 참석자는 중동 분쟁이 다시 격화하면서 인플레이션 전망이 크게 불투명해졌다고 평가했다. 분쟁이 장기화하면 공급망 차질이 이어지고 물가에 추가 상승 압력을 가할 수 있다는 것이다. Fed 내부에서는 물가 압력이 관세나 에너지 가격 상승과 같은 일시적인 공급 충격에만 국한되지 않는다는 판단도 나왔다. 여러 참석자는 최근 1년 동안 상품과 서비스 전반에서 가격 상승이 광범위하게 나타났다고 평가했다. 일부는 관세와 에너지 가격의 직접적인 영향을 제외하더라도 기조적인 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 지적했다. 인공지능(AI) 투자 확대 역시 새로운 물가 변수로 떠올랐다. 일부 참석자는 데이터센터에 필요한 반도체와 철강 가격이 크게 올랐으며 스마트폰, 컴퓨터 장비, 소프트웨어, 전력 등에서도 가격 압력이 나타났다고 지적했다. 또 일부는 AI 투자가 총수요를 끌어올리면서 이미 광범위한 물가 상승 압력을 만들고 있거나 조만간 그럴 가능성이 있다고 평가했다. 다만 AI 도입에 따른 생산성 향상이 장기적으로 생산비용을 낮춰 인플레이션을 억제할 수 있다는 의견도 나왔다. 손오공다운로드 노동시장 아직 안정적…시장, 추가 긴축 선반영 반면 Fed 참석자들은 노동시장에 대해서는 대체로 안정적이라고 평가했다. 참석자들은 노동 수요와 공급이 균형을 이루고 있으며 실업률도 장기 균형 수준 부근에서 안정돼 있다고 봤다. 해고와 실업수당 청구, 채용 관련 지표도 낮고 안정적인 수준이라고 평가했다. 다만 일부 참석자는 낮은 구직 성공률과 높은 장기실업률을 노동시장 약화 신호로 언급했다. 금융시장도 Fed의 추가 긴축 가능성을 일정 부분 선반영하고 있었다. 의사록에 따르면 6월 FOMC 이후 미 국채 명목금리는 25~30bp 상승했고, 당시 시장은 9월까지 25bp 인상을 완전히 가격에 반영했으며 내년 1분기 말까지 추가 한 차례 인상도 반영했다. 반면 뉴욕 연은의 시장기대조사(Open Market Desk Survey of Market Expectations)에서는 올해와 내년 기준금리가 동결될 것이라는 전망이 중간값을 차지했다. Fed 참석자들 역시 최근 금융여건이 긴축된 데에는 미국 경제의 견조한 성장뿐 아니라 Fed가 조만간 더 긴축적인 정책 기조를 취할 것이라는 시장의 기대가 일부 반영됐다고 평가했다. Fed의 향후 정책 경로는 다음 회의까지 나오는 물가를 비롯한 경제지표에 좌우될 전망이다. 참석자들은 다음 회의까지 들어오는 정보가 인플레이션 전망을 보다 명확하게 하고 불확실성을 줄이는 데 도움이 될 것으로 판단했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. rgm734.top